主要内容：
一、简单介绍公司一季度经营情况。
回答：公司一季度收入同期增长20.22%，毛利率提升，净利润同期增长32.70%。分品类看，瓜子实现10%以上增长，蓝袋增速较传统红袋瓜子快速。今年提倡就地过年，坚果年节消费比较旺盛，新品藤椒瓜子、燕麦片、益生菌销售情况较好。二、一季度合同负债同比下滑的原因？
回答：公司一般采取款到发货的方式，根据销售的淡旺季，会有些波动和变化，但总体是比较正常的。
三、如何展望二季度的情况？
回答：去年二季度由于疫情影响公司的增长比较快，目前消费回到正常的态势，对今年二季度瓜子的销售会有些影响。今年一季度坚果的增长较快，希望二季度坚果仍然有一个良好的表现。
四、公司对益生菌、燕麦片及风味瓜子等新品的规划？回答：瓜子新品中主要有两个，藤椒瓜子消费者比较喜欢，未来是新的增长点；火锅瓜子、番茄、樱花白桃风味瓜子也在线上推广，希望扩大消费场景；重点打造葵珍，在线上有专门的旗舰店，做好高端瓜子的品牌传播和粉丝运营；渠道方面，也在做餐饮渠道等新渠道的拓展。坚果方面，除了每日坚果、益生菌、坚果燕麦片，也有其他的新品在储备，但没有大规模上市，目前在线上做试销。五、在去年高基数下，今年一季度利润率继续提升的原因？今年对毛利率和销售费用率的展望？
回答：今年一季度毛利率有所提高，主要受去年下半年葵花籽采购季的原料价格稳中有降，坚果受全球疫情影响，需求端受挫供给端稳步提升，所以部分采购成本也有所下降。总体来讲，一季度公司加大了销售费用，如品牌传播端、促销、渠道精耕方面的投入。今年会在保持一定盈利水平的情况下，进行费用投放，比如坚果备考季、葵花节、新媒体投放和品牌传播等活动，期间会根据具体情况进行调整，希望达到比较好的效果。
六、原材料库存储备周期？
回答：公司存货相比去年同期提升，主要为公司加大了原料的战略储备，瓜子原料储备预计可以满足5-6个月，坚果3-4月。七、公司百亿规划中，坚果需要达到年化30%增长，去年受到了一定阻碍，如何展望未来的坚果市场？
回答：去年坚果受到了疫情的影响，目前看认可度得到了提升，特别是益生菌和燕麦片的新品受到消费者喜爱。公司把坚果定位为日常营养必需品，和牛奶、酸奶等营养性品类做联名促销，放到相同区域进行陈列，以加大消费者的认知。公司也通过店中店、终端自动贩卖机、定制/团购、特通渠道等加大渗透，长期看，坚果依然是比较快的增长态势。
八、如何看待三只松鼠在线下的发展和竞争？
回答：目前行业全渠道融合是趋势，公司在传统线下渠道具有优势，海外的布局较早，公司也在积极发展线上。现代连锁方式也在积极探索，用数字化、信息化手段打造形象店，此外，公司也在探索O2O、新零售、社区团购等渠道。公司的品类聚焦在瓜子和坚果，渠道越深越宽是有利于公司，但也会平衡各渠道的产品和定价，契合消费者对公司各产品的不同消费场景需求。九、年每日坚果的铺货情况及年目标？回答：每日坚果小黄袋过去聚焦于一线省会城市和部分地级市进行打造，线下扩大城市的覆盖力度，但相比于传统红袋瓜子，每日坚果的渗透率在30%左右，部分地级市/县级消费力也在提升，未来还是有比较大成长的空间。公司主要建立坚果在消费者的心智地位，坚持品牌传播、营养价值宣传等动作，来实现品牌势能的突破，争取做到坚果品类第一；产品上，公司也在做坚果品类的扩充，益生菌、燕麦片等，后期会持续扩大销售城市，同时实现坚果+产品的突破。十、坚果目前的盈利水平如何？
回答：坚果的盈利主要和上游的采购价格相关，对毛利率影响比较大，以及下游的竞争和价格战的力度。这两个方面也不完全取决于公司，公司也在提升自己的竞争力，实现盈利的提升。
十一、商超渠道瓜子等休闲零食的品类增速是否在下降？回答：目前来看，公司观察到大型KA超市卖场的人流量有所下降，线上线下趋于融合。终端来看，公司的线下卖场渠道占40-50%，便利店渠道增速较快，公司在传统批发渠道有较高的市占率，社区团购及新零售也在渗透。公司目前40万个终端，希望利用三年时间打造百万终端计划，形成良好的生态体系，利用信息化、数字化手段做终端业务人员的访销、订货、运营等操作，希望做到终端无处不有、无处不在。
十二、未来三年公司对瓜子的增速规划？
回答：未来希望传统瓜子有10%以上的增长，蓝袋系列新品瓜子增速会较传统瓜子高，葵珍也会重点打造，实现增长。
十三、销售费用率相比于去年是提升还是平稳？
回答：销售费用率总体会提升些，但幅度不会很大，相对平稳。线下做聚焦，电商也会做调整，提升线上毛利率。两个渠道方法不一样，用不同的操作思路去做。十四、公司下沉已经做的比较好了，是否还有百万终端的拓展空间？回答：公司瓜子做的比较好，尤其在强势市场，但公司仍有弱势区域，三四线、县乡市场的服务力度仍然不够，随着消费水平的提升，未来会是比较大的成长机会。
十五、坚果是否继续受益于自动化率提升的空间？回答：这主要是分阶段的，效率提升不是一蹴而就的，是持续提升的过程。年受自动化率提升的带动效应比较明显，未来两年提升幅度不会像过去那么大。坚果的毛利率主要受采购价格影响，目前国际采购价格比较平稳，公司通过直采以及和上游供应商进行战略合作等方式，不断提升采购议价能力。十六、原料低价成本红利对毛利率影响的周期？
回答：原料成本对下半年会有影响，公司会积极加大订单农业比例，对播种情况做调查，总体希望全年情况较稳定。
十七、如何展望坚果的价格战趋势？
回答：公司主张不打价格战，希望用优质的原料，确定合理的销售价格，希望电商毛利率提升，减少价格战对行业的长期健康发展是有益的。十八、礼盒装坚果一季度的占比和未来的空间？毛利率如何？回答：礼盒装坚果目前以节庆、季节性为主，一季度占20-30%，公司希望可以把部分礼盒打造成常规礼盒，实现全年的日常销售，这是公司的努力方向。礼盒装坚果毛利率比常规的坚果高。
十九、瓜子海外的销售规划？东南亚和中东是否会有本地的瓜子品牌？回答：公司积极拓展海外市场，目前主要为东南亚等华人多的区域销售，公司也在培育欧美消费者吃带壳瓜子的消费习惯。公司品牌端在海外较好，在泰国市场占有率比同行领先，优势比较明显，以及在印尼、美国等也较好，未来希望在中东等市场做拓展。
二十、公开资料看到葵花籽赤峰价格走势在飙升，和公司采购价格趋势不一样的原因如何看？
回答：有些市场价格不具有代表性，瓜子没有期货市场，没有统一报价机制，有些报价可能是油葵品种。目前大宗商品价格在上升，不排除下半年有成本压力，目前看公司采购成本都较平稳。
二十一、公司坚果制定的目标，看起来不是特别高，如何理解？回答：公司沟通中制定的目标相对中性，希望实际达成能超预期，目前看线上价格战以及小品牌做坚果的情况也比较多，公司持续在产品、渠道端进行发力，希望品牌势能在将来某一时间段会有所爆发。
二十二、瓜子如何实现稳健的增长？
回答：瓜子主要进行渠道下沉，蓝袋铺市率的提升。新品藤椒有较大成长机会；原香口味提升后，成长势头较好；椰香瓜子在海外销售情况较好；高端打造葵珍，中高端打造红袋和蓝袋。公司也会考虑用不同的包装结合去做不同的渠道，线下布局高性价比产品，未来3-4年的长期趋势较好。二十三、公司目前40万个终端，友商用2-3年达到了这样的效果，如何看待公司发展较慢的情况？
回答：公司目前线下40万个终端，未来确实有比较大的提升潜力，包括弱势城市提升及三四线城市、县乡的提升等。
二十四、公司成立了新消费投资公司，请您介绍一下洽洽成立这个公司的战略目标是什么？
回答：公司计划成立新消费投资公司，主要目的是拓展休闲食品领域新品类、新品牌、新技术、新模式的机会，分享以上行业的发展红利，拓展未来发展空间。二十五、未来公司是否有外延并购的计划？如果有，会主要投哪样的标的？回答：公司一直致力于内生增长的同时积极进行外延扩张的探索，目标是在坚果产业链上游和休闲食品领域寻找战略合作和并购机会。
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